El oro encadena tres sesiones al alza con la vista en la inflación

Foto: yun zhu · Pexels

El oro ha sumado su tercera sesión consecutiva de subidas, en un contexto en el que los inversores tienen puesta la mirada en los próximos datos de inflación. El metal precioso suele reaccionar con fuerza a este tipo de publicaciones, ya que condicionan las expectativas sobre los tipos de interés y, con ello, el atractivo relativo de un activo que no paga rentas.

Al mismo tiempo, en el mercado de futuros de Comex se registraron cierres a la baja tanto para el oro como para la plata, lo que puede parecer contradictorio a primera vista. En realidad, no es raro que haya diferencias entre el comportamiento intradía o de contratos concretos y la tendencia de varias sesiones: el mercado del oro tiene múltiples capas, desde el spot hasta los futuros, y no siempre se mueven exactamente igual en cada jornada.

Qué mira el mercado en la inflación

Cuando se habla de que los inflation prints están en el foco, se hace referencia a que cualquier sorpresa, al alza o a la baja, en los datos de precios puede alterar las expectativas sobre la política monetaria. Una inflación más persistente de lo esperado suele generar dudas sobre bajadas de tipos, mientras que una moderación puede reforzar la idea contraria.

El oro, históricamente, ha sido visto como un refugio en momentos de incertidumbre, tanto económica como geopolítica. Su comportamiento reciente conviene entenderlo como parte de ese patrón, sin perder de vista que las rentabilidades pasadas no garantizan lo que ocurrirá en próximas sesiones.